Risk sermayedarlarının ve startup şirketlerinin hızla kurtulması gereken 3 ESG efsanesi

Çevresel, sosyal ve kurumsal yönetim (ESG), Avrupa startup dünyasında yeni bir konu değil; aslında yıllardır konuşuluyor ve tartışılıyor.

Ancak tartışmaları ve yatırım modellerini yakından takip ederseniz ve yeterli sayıda tohum ve erken aşama girişimle çalışırsanız, ESG konusunun da yanılgılarla dolu olduğu aşikardır.

Bunlar genellikle yatırımcılar tarafından sürdürülür, paylaşılır ve beslenir ve gelecek vaat eden şirketler tarafından sindirildiğinde zararlı olabilir.

Bu zorlu ekonomik dönemde ESG gibi alanlara öncelik vermek cazip gelebilir. Ancak bu tam da işe yaramamız ve ESG’nin hem acil dayanıklılık hem de uzun vadeli ilerleme açısından neden hayati önem taşıdığını kendimize hatırlatmamız gereken bir dönemdir. Öyleyse, çürütme başlasın.

Efsane 1: ÇSY eşittir ‘etki yatırımı’

AB teknoloji dünyasından en son söylentiler, bilge kurucumuz Boris’ten bir hikaye ve bazı şüpheli yapay zeka sanatı. Her hafta gelen kutunuzda ücretsizdir. Şimdi kaydolun!

ÇSY ile etki arasında sıklıkla bir karışıklık vardır; ikincisi özellikle bir şirketin faaliyetlerinden kaynaklanan çevresel ve sosyal sonuçlara atıfta bulunur.

En sık duyduğumuz itiraz, yalnızca “etki yatırımlarına” odaklanmanın yatırım fırsatlarını ve sonrasındaki getirileri sınırladığı yönünde. Etki yatırımının yakın gelecekte uzmanlaşmış bir varlık sınıfı olarak kalacağına inanırken, ÇSY faktörleri eninde sonunda tüm yatırımcıların uygulamalarını etkileyecektir.

Etki yatırımı özellikle finansal getirilerin yanı sıra ölçülebilir sosyal veya çevresel faydalar yaratmayı hedeflerken, ESG kriterleri bir şirketin operasyonel performansını ve risk yönetimini değerlendirmek için kullanılır. ESG kriterleri tüm sektörler ve şirket aşamaları için geçerli olup, genel olarak karar alma ve risk yönetimini etkileyerek, güçlü ESG uygulamalarına sahip şirketlerin uzun vadede finansal olarak daha iyi performans göstermesine olanak tanır.

Ayrıca, dünya çapında artan düzenlemeler ve açıklama gereklilikleri ile birlikte, ÇSY değerlendirmeleri yalnızca etki yatırımına odaklananlar için değil, tüm yatırımcılar için zorunlu hale geliyor. Tüketicilerden, çalışanlardan ve diğer paydaşlardan şirketlerden şeffaflık ve sorumluluk konusunda artan talep var ve bu da ESG’yi ana yatırım stratejilerine itiyor.

Efsane 2: ÇSY, tohum ve erken aşama girişimler için geçerli değildir

Bu algı, büyüme için güçlü bir temel oluşturmadaki kritik rolünü gözden kaçırıyor. Startup’lar, ESG ilkelerini erkenden uygulayarak süreçlerini ve kültürlerini sorunsuz bir şekilde ölçeklendirmeye başlamak için sürdürülebilir ve etik bir temel oluşturmaya başlayabilir.

Temelin proaktif bir şekilde kurulması aynı zamanda çalışanların refahı, emisyon kontrolü, tedarikçi seçimleri, hammadde tedariki ve veri güvenliği gibi önemli hususlardan kaynaklanabilecek daha sonra gerçekleşebilecek maliyetleri de önler.

Buna ek olarak, tohum aşamasındaki yatırım kararı, şirket içindeki vasıflı yetenekler tarafından yönlendiriliyor ve ESG’ye öncelik veren startup’lar, özellikle sorumlu şirketlerde çalışmayı giderek daha fazla tercih eden genç demografik gruplar arasında üst düzey yetenekleri çekme ve elde tutma konusunda daha iyi bir konuma sahip oluyor. Mantıklı herhangi bir yatırımcı, böyle bir girişimin öngörüsünü ve risk yönetimi yeteneklerini takdir edebilmeli ve bunun getirdiği, direnilmesi zor olan rekabetçi pazar avantajını bulabilmelidir.

Efsane: Bu, şirketin ‘sahip olmak güzel’ bir yönüdür

Yine yanlış; aslında olması gereken bir şey. BlackRock’tan Larry Fink’in belirttiği gibi, sürdürülebilirliğe çevreci olduğu için değil, kapitalist olduğu için odaklanılmalıdır. Bu, yatırımcıların, portföy şirketlerinin kendi operasyonlarını sürdürülebilirlikle ilgili önemli, varoluşsal ekonomik değişikliklere (iklim değişikliği, kaynak kıtlığı ve jeopolitik huzursuzluk gibi) nasıl adapte ettiklerini anlamalarını gerektirir.

Hem Sınırlı Ortaklar (LP) tarafından hem de değer zincirini daha küçük şirketlere kadar damlatan Sürdürülebilir Finans Açıklama Yönetmeliği (SFDR) ve Kurumsal Sürdürülebilirlik Raporlama Direktifi (CSRD) gibi yeni ortaya çıkan düzenlemeler yoluyla baskı artıyor.

Emeklilik fonları ve varlık yöneticileri gibi birçok kurumsal yatırımcı artık yatırım kriterlerinin bir parçası olarak sağlam ÇSY uygulamalarına ihtiyaç duyuyor. Avrupa finansman ortamı, sürdürülebilir girişimleri desteklemeye doğru kayıyor; bu da, devam eden finansmanı artırmak isteyen şirketlerden gerçek, somut kanıt noktalarının talep edildiği anlamına geliyor.

ÇSY konularıyla ilgili bilgi eksikliği, yanlış anlamaları körüklüyor

Şu anda bilgiye erişim ve bu bilginin belirsizliği startuplar için büyük bir zorluk; Erişilebilir süreçlere ve teşviklere ihtiyacımız var. Çözüm, tüm yatırımcıların şirketleri raporlamak veya desteklemek için kendi ÇSY çerçevelerini oluşturması değil, daha fazla ortak çaba gösterilmesidir.

ÇSY konularını gündeme getirmek, tartışmak ve girişimcileri eğitmek işletmeleri teşvik edecek ve güçlendirecektir. Ancak bu da yatırımcıların, iyi girişimlerin başarısı için bu konuların ağırlığını ve bunların erken aşamadaki şirketlere nasıl kolaylıkla aktarılabileceğini anlamalarını gerektirir.

Sonuçta ESG, işletmelerin sürdürülebilir ve sorumlu bir şekilde gelişmesi için gerekli olan stratejik bir zorunluluk haline gelecektir. İşleyen, dayanıklı ve adil bir gezegen olmadan, yatırım yapacak veya getiri elde edecek hiçbir şey kalmayacaktır.

***

ESG stratejinizi oluşturmaya yardımcı olacak kaynaklar arıyorsanız, tohum aşamasındaki girişimler için ESG ile başlamayı düşünün; sağlam bir ESG stratejisi oluşturmanın ilk 3 adımı, Antler Sürdürülebilirlik araç seti ve Balderton ESG araç seti.

Pauliina Martikainen, Maki.vc’in ortağıdır. Pauliina’nın yatırımları tüketici uygulamalarından kurumsal yazılımlara, yapay zekadan sağlık teknolojisi ve ticaret teknolojilerine kadar çeşitli kategorileri kapsıyor. Büyümeyi teşvik edecek yaratıcı yollar bulma tutkusuyla birlikte sağlam strateji ve işletme yönetimi becerilerine sahiptir.

Mona Saurén, Maki.vc’de analisttir ve Maki’nin ESG çalışmasını denetlemekten sorumludur. Maki’nin portföy şirketlerine politikaların oluşturulmasından ESG stratejisinin geliştirilmesine kadar ESG yolculuklarının her aşamasında destek oluyor.